動區週報：比特幣衝刺十萬大關、SEC 主席辭職、微策略再加倉BTC..

比特幣本週持續多次突破歷史高點，距離十萬美元大關只差一步之遙。下文為您整理本週重要大事、鏈上數據更新、以及下週需要注意的事件。
（前情提要： 比特幣直衝 10 萬美元，滿 手山寨幣的我該怎麼辦？ ）
（背景補充： 動區週報：比特幣新高後回落、 鮑爾不急降息 市場情緒轉變、迷因幣火熱 ）

 

本週（11/17-11/23）重要大事速覽

• 比特幣動態 ：比特幣價格接近 10 萬美元 ，市值「 超越新台幣 」，成為全球第 12 大貨幣。
• 聯準會降息進度 ： 野村證券 預測 Fed 12 月將暫停降息，2025 年利率將降至 3.75%； 摩根史丹利 預測： 2025 年中期，美國 10 年國債收益率將降至 3.75%，在 2025 年上半年降息 75 個基點。
• BTC 戰略儲備： 美國智庫 與 中國官媒 批評無法解決美債問題； 波蘭總統候選人 ，承諾當選後建立比特幣戰略儲備；美國議員提案出售聯準會 黃金換取 100 萬枚比特幣 儲備。
• 微策略： 持有 BTC 價值達 260 億美元，資產規模 超 IBM、Nike 。大空頭香櫞稱估值偏離基本面， 做空 微策略。
• 監管與稅務： SEC 主席將於明年 1 月辭職 ；美國金融監管局新增 加密資產專區 ；日本將加密貨幣利得 稅降至 20% ，台灣擬推 稅務查核辦法 。
• 川普： 提名 比特幣鐵粉 Howard Lutnick 任商務部長；提名公開支持比特幣的 小甘迺迪 任衛生部部長；計畫成立 加密貨幣諮詢委員會 ，助力 BTC 成戰略儲備。
• 市場熱度 ： Solana 使用量 首次超越以太坊；喊盤 SOL 的 Chris Burniske「 開始看多 」ETH。

 

本週交易市場數據變化

情緒與板塊

1.恐懼與貪婪指數

本週的市場情緒 指標 由 90 （極度貪婪）上升至 94 （極度貪婪），整週在（極度貪婪）的區間。

2.資金費率熱力圖

本週比特幣 資金費率 最高達到 47.97% ，最低為 7.21% ，可看漲情緒持續濃厚。

資金費率熱力圖 展示 了不同加密貨幣的資金費率變化趨勢，顏色從零費率的綠色到 50% 正費率的黃色，黑色則代表負費率；白色 K 線圖則顯示比特幣價格波動，與資金費率形成對比。

3.板塊表現

根據 Artemis 數據 顯示 ，本週區塊鏈領域板塊的平均漲幅為 （10.2 %） ，其中 Store of Value、RWA、Gen 1 智能合約 分別以 （44.8%、28.1%、27.0%） 占據前三。

本週 比特幣、以太幣 漲幅為 （9.4%、9. 3%） 。

表現最差的三個領域是： DePIN（-2.2%）、AI（-0.8%）和 MemeCoin（0.3%） 。

市場流動性

1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量

本週加密貨幣總市值數據 顯示 ，從 3.08 兆美元 上升至 3.34 兆美元 ，增加了 2600 億美元，總市值增幅約為 8.44%。BTC 市佔率 56.78%，ETH 市佔率 11.11%。

穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要 指標 ，本週從 1726. 6 億美元 增加至 1761.0 億美元 ，增加了 34.4 億美元，增幅約為 1.99%。

2.交易所內潛在購買力

數據 顯示 ，本週交易所資產呈現淨流入趨勢，尤以美國大選後 USDT 的大量流入為主。此現象可能是投資者為即將到來的市場波動做準備，資金流入交易所可能意味著短期內的購買需求提升。

此外，11 月 20 單日最高資金淨流入達到 118 億美元 ，超越上輪牛市最高單日淨流入的 67 億美元，顯示出市場流動性充裕。

3.加密動態

本週 加密市場 整體情緒偏多，CLV、OM、CTXC 分別以 190%、147%、118% 的漲幅領跑，主流幣如 XRP、ADA 也呈現亮眼漲幅。根據 Blockchaincenter 數據 顯示 ，目前山寨幣季節指數為 33（+6） ，表明市場仍以比特幣為主導，山寨幣熱度雖然相對較低，但呈現回暖跡象。

比特幣技術指標

1.比特幣現貨 ETF 資金

本週比特幣 ETF 資金 流入 26.036億美元。

2.比特幣彩虹圖

比特幣彩虹圖 展示 ，比特幣當前價格（ 9.9 萬美元 ）位於「 考慮定投 」區間。

3 .比特幣凈損益表現

比特幣已實現凈損益 指標 顯示，目前市場行情回暖，結構超越 今年 3 月 的狀況相似，當時的比特幣價格在 3 月中達到高點。需警惕潛在的回調風險，尤其是在快速上漲後市場可能出現的獲利了結行為。

4.長期比特幣持有者

根據鏈上 數據 ，比特幣的長期持有者淨持倉量出現顯著下降，紅色條形圖顯示出拋售壓力逐步增加。自 10 月中旬以來，長期持有者的淨倉位變化由正轉負，顯示出部分長期投資者開始逐步獲利了結。這一現象在比特幣價格上漲至新高附近時尤其明顯，表明市場中的一部分資本選擇在高位進行獲利，但拋壓力道還未到今年 3 月的峰值。

雖然市場情緒樂觀，但 LTH 減倉可能增加短期賣壓，需關注短期持有者（STH）行為和市場需求是否能消化新增供應。

5.比特幣鏈上購買力

根據鏈上 數據 ，本週比特幣的長短期持有者數據顯示，隨著價格上漲，短期持有者（紅線）持倉量顯著增加，而長期持有者（藍線）持倉量則出現減少。

反映資金從長期投資者流向短期投機者。隨著短期持有者占比增加，市場風險偏好升溫，但波動性風險也同步提升。長期持有者的減倉表明高位獲利了結的行為增多，需關注短期資金是否能穩定支撐市場價格。

6.比特幣合約持倉量

根據 數據 ，本週比特幣在交易所內的合約持倉量快速上升，從 544.5 億美元 攀升至 641.7 億美元 ，不僅刷新了合約持倉量的歷史新高，且與此同時比特幣價格也創下新高。

7.Coinbase 比特幣溢價指數

本週 Coinbase 比特幣 溢價指數 由月初的負轉正，表明美國市場對比特幣需求增強，帶動溢價上行。
正溢價差異可能暗示美國投資者比全球投資者對市場有更大的購買力。

8.短期鏈上成本基準帶

本週比特幣短期鏈上成本基準帶 顯示 ，價格接近 上軌（紅線）10.32 萬美元 ，反映市場情緒高漲，短期投資者盈利意願增強。長期持有者的實現價格（藍線）為 7.27 萬美元 。

短期內價格在上軌處或面臨阻力，回調風險增加，需觀察是否能穩定於高位以支持進一步上行。

9.比特幣歷史月回報率

根據歷史 數據 ，11月比特幣表現強勁，漲幅達 40.67% ，接近於歷史平均 46.30% ；12月平均漲幅為 5.45% ，歷史上多為正回報，需留意獲利回吐風險。

以太坊重要技術指標

1.以太坊現貨 ETF

本週以太坊 ETF 資金 淨流出約 2.195 億美元 。

2.比特幣相關性

本週數據 顯示 BTC 與 ETH 和 SOL 的相關性分別為 0.80 和 0.82，相比上週的 0.24 和 0.72，BTC 與主要代幣的相關性有所上升，表明市場資金重新集中於主流幣種。此外，大部分主要代幣的相關係數高於上週的平均水平，顯示出市場風險偏好有所回升。

TON 與其他主流加密貨幣的相關性依然較低，例如與 BTC 和 ETH 的相關性分別為 -0.01 和 0.48，顯示其市場表現仍然獨立於主流趨勢。本週 TON 與 SOL 和 DOGE 的相關性亦下滑至負值區間，表明該代幣未受到主流資金熱度的帶動。

本週數據表明，雖然市場整體聯動性略有上升，但仍存在顯著分化，部分資產表現獨立。

3.DeFi 市場總鎖倉量（TVL）

本週數據 顯示 ，DeFi 市場總鎖倉量從 1172.86 億美元 ，上週為 1049.17 億美元。

本週市場分析新聞

1.比特幣叩關 9.9 萬美元！分析師：本輪還有翻一倍空間、以太坊回神拉動 Layer2 爆漲

比特幣續創歷史新高，距離 10 萬美元大關僅一步之遙。BCA Research 近期一份報告就顯示，比特幣本輪牛市仍然還有再翻一倍的空間。（ 繼續閱讀 ）

2.微策略如何成功？彭博：比特幣持倉超越IBM、Nike等資產儲備，股價五年20倍

據《彭博》報導，微策略（MicroStrategy）目前擁有的比特幣儲備，總價值已經達到約 260 億美元，已成功超越國際商業機器公司（IBM）、運動品牌 Nike 等全球知名企業的現金儲備和持有的證券資產，僅有包括蘋果、Alphabet 等十幾家公司在資產儲備上還領先於微策略。（ 繼續閱讀 ）

3. 微策略大漲10%登頂美股交易量冠軍！再宣佈發債26億美元加倉比特幣

微策略（MicroStrategy）昨日發佈公告表示，微策略計劃再發行總價 26 億美元的可轉債，並將所得資金用於繼續加倉比特幣。（ 繼續閱讀 ）

4.$8谷底時狂喊盤 SOL 的 Chris Burniske「開始看多」ETH了

時間來到 2024 年 11 月，以太坊因敘事瓶頸等多方面原因而逐漸陷入低潮，但 Placeholder 合夥人 Chris Burniske 則在 11 月 17 日再次發布了一篇類似的「喊盤文」，公開聲援以太坊並預測該鏈將在未來幾年內實現復興。（ 繼續閱讀 ）

5. 小甘迺迪：我已將大部分財富投入比特幣，看好BTC抗通膨、穩定美元能力

小羅勃甘迺迪近期再度成為焦點，不僅因川普宣布提名他出任衛生及公共服務部部長，更因其公開支持比特幣的立場。他透露已將大部分財富投入比特幣，並強調這是一種自由貨幣，可以對抗通膨並穩定美元的全球地位。（ 繼續閱讀 ）

6.貝萊德：全球比特幣戰略儲備競賽已開跑，任何國家再也不能忽視BTC

貝萊德表示川普選勝帶來「新的樂觀情緒」，讓比特幣作為戰略儲備的討論日益升溫，投資機構也正在探討如何通過政策與立法推動比特幣在國家經濟戰略中的角色。（ 繼續閱讀 ）

7. 比特幣市值「超越新台幣」1.95兆美元 登全球第12大貨幣！

據《Bitcoin Magazine》披露，如果按 BTC 計價，比特幣目前已經以 19,785,378 枚 BTC 的總價，超越台幣貨幣總計數（M2）的 19,760,251 枚 BTC，成為全球第十二大貨幣。（ 繼續閱讀 ）

8. 川普佈局的加密貨幣諮詢委員會，將協助建立美國比特幣儲備

美國總統當選人川普傳出計畫設立加密貨幣諮詢委員會，將在數位資產政策上提供建議，與國會合作制定加密貨幣相關法案，並協助建立川普承諾的比特幣儲備。（ 繼續閱讀 ）

各國加密貨幣監管狀況

1.波蘭總統候選人喊：當選就建立比特幣戰略儲備！全球BTC競購升溫

據 Bitcoin Magazine 報導，波蘭總統候選人 Sławomir Mentzen 做出承諾：如果當選，將採取戰略性比特幣儲備。（ 繼續閱讀 ）

2. 財政部：買賣比特幣獲利要課稅！3個月內研擬「加強查稅」辦法

立委今日關切台灣加密貨幣課稅問題，財政部表示，相關交易獲利要課徵所得稅，目前國稅局有查核工具可運用，檢視數位化商品交易情形，並允諾 3 個月研議加密貨幣買賣所得課稅查核相關辦法。（ 繼續閱讀 ）

3. 重磅！SEC主席Gary Gensler宣布明年1/20離職，加密貨幣高壓監管時代終結？

美國證券交易委員會（SEC）現任主席 Gary Gensler，在今（22）晨兩點於他的 X 帳號宣布，他將於 1 月 20 日辭職。（ 繼續閱讀 ）

4.美國會議員力薦：賣 Fed 黃金，換 100 萬枚比特幣戰略儲備

美國準總統川普在選前高喊要將比特幣納入國家戰略儲備，被視為川普盟友的共和黨參議員 Cynthia Lummis 計畫在明年新國會就任後推動法案，讓美國建立 100 萬枚比特幣儲備，她近日建議，此舉可透過賣掉部分聯準會黃金儲備來實現。（ 繼續閱讀 ）

5. 虛擬資產稅改》日本加密貨幣利得稅擬降至20%，並推動多項減稅措施

日本首相石破茂政府已與主要反對黨達成協議，計畫推進一項重大經濟刺激計劃，該計劃包括對當前加密貨幣的稅收規則進行重大改革，可能對加密貨幣收益實施 20% 的統一稅率。（ 繼續閱讀 ）

6.不繳稅就清算你的 Crypto！韓國對 17 名欠稅加密貨幣國民下最後通牒

韓國坡州市向 17 名欠稅者發出警告，若不在 11 月底前繳清 1 億 2400 萬韓元的稅款，將出售他們在交易所持有的價值約 5,000 萬韓元的加密資產。這是韓國地方政府首次採取直接清算加密資產以追繳稅款的措施。（ 繼續閱讀 ）

7.美國金融監管局新增加密資產專區：特定Crypto本身及交易或屬證券範疇

美國金融業監管局（FINRA）近日在其網站的投資產品列表中新增「加密資產」專區，並指出加密資產本身或其交易可能是「證券」。（ 繼續閱讀 ）

下週市場焦點

11/26（二）

• 美國：11月諮商會消費者信心，前值 108.7
• 美國：10月新屋銷售，前值 738K

11/27（三）

• 紐西蘭：利率決議，前值 4.75%
• 美國：第三季國內生產總值 GDP(季度環比) ，前值 2.8%
• 美國：10月核心PCE物價指數(月環比) ，前值 0.3%
• 美國：10月核心PCE物價指數(同比)，前值 2.7%
• 美國：原油庫存，前值 0.545M

11/28（四）

• 德國：11月居民消費價格指數 CPI(月環比) ，前值 0.4%

11/29（五）

• 歐元區：11月居民消費價格指數 CPI(同比)，前值 2.0%

11/30（六）

• 中國：11月製造業PMI ，前值 50.1

台灣區塊鏈產業「年度影響力人物」

時間 ：即日起 ~ 12 月 10 日

提名表單連結： https://forms.gle/8bwthcJEo6tHquBy9

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​近日比特幣幣價屢創新高，並開啟了牛市到來，上漲的關鍵除了川普當選美國新任總統外，比特幣應用技術更完善，加上美國股價大漲的微策略（Micro Strategy）仍持續購買比特幣等消息一出，讓比特幣可以持續挑戰歷史新高。

時間： 11 月 26 日，星期二