一文读懂HECO上首个合成资产项目：Synbit

什么是合成资产？

合成资产主要是对某种资产的模拟，更准确地说是对一些有价资产的模拟。比如，对特斯拉股票、苹果股票的模拟。你可以单独模拟某一只股票的走势构建合成资产，也可以将美股股指进行模拟合成。除了股票，法币、黄金、BTC等资产也是合成资产的热门选择。

合成资产是对原有资产的一种模拟表达，但并不是原有资产本身，它相当于是一种现有资产的“平行世界”。同时，它通过对现实资产的模拟表达，形成了一种另类的现实资产上链方式。

合成资产存在的价值是什么

为什么合成资产有需求？合成资产的需求主要源于交易，通过模拟某种资产获得该资产的风险敞口，从而获得可能的赚取收益的机会。

例如苹果公司的股票并非所有国家的人都可以购买。但假如通过合成资产的方式，用户将可以通过购买苹果公司股票的合成资产，而从获得苹果股票上涨的收益，当然同时也会承担下跌的风险。

HECO上首个合成资产协议Synbit

Synbit是基于HECO智能合约的合成资产发行协议。Synbit目前支持发行的合成资产包括法币、加密货币、反向加密资产、大宗商品等。其中法币主要有美元（yUSD）、欧元（yEUR）、韩元（yKRW）等，加密货币有比特币（yBTC）和 以太坊 （yETH）等。此外，还有反向的加密资产，例如nBTC，当BTC价格下跌，则nBTC价格上涨，从而获利。大宗商品方面当前以金（yXAU）和银（yXAG）为主，原油等相关大宗商品的合成也已提上日程。

Synbit的核心

抵押铸造

用户选择想要抵押的资产，以及想要发行的合成资产数量，在抵押资产锁定到智能合约的同时，即可发行相应数量的yUSD。Synbit支持多种资产的抵押，目前包括HT、ETH、DAI、SYN、USDT、USDC等，后续还会增加对更多抵押品的支持。

交易

持有yUSD可交易Synbit支持的任意合成资产，包括前文提到的法币、加密货币、反向加密资产、大宗商品等，从而获得追踪对应资产价格波动的风险敞口。

销毁债务

用户需要赎回抵押资产时，可提交请求至智能合约。合约将自动计算运行，当满足债务销毁条件时，就会执行销毁动作，用户债务销毁，同时抵押资产赎回成功。

抵押率与清算

前面提到过，为保证Synbit 平台内所有的合成资产均有充分的价值支撑，Synbit

设置了初始抵押率，需要满足初始抵押率才能参与合成铸造。以ETH为例，ETH初始抵押率为200%，意味着当ETH市场价格在2000USD时，抵押1枚ETH最多可合成1000枚yUSD。

完成合成铸造之后，由于抵押物价值的波动，可能会导致实时抵押率高于或者低于初始抵押率。为保证合成资产价值，Synbit设置了清算抵押率。

同样以ETH为例，ETH清算抵押率为150%，意味着当用户抵押ETH合成yUSD之后，ETH价格下跌导致用户实时抵押率低于150%时，就会触发清算流程。清算时系统会通过出售用户的部分抵押资产，使实时抵押率重回150%以上。

奖励

Synbit会将新发行的SYN代币奖励给参与者们，满足下列条件之一即可获得奖励：

1.通过抵押数字资产发行合成资产，且抵押率满足要求的人。

2.在第三方交易所为Synbit合成资产提供流动性的人。

3.在Synbit 平台进行合成资产交易的人。

4.持有Synbit 平台币（非抵押）的人。

债务池

用户通过抵押资产在Synbit 发行合成资产时，视为对Synbit 负债，所有用户债务的总和，即构成债务池。

债务池的债务总额会跟随合成资产价格的涨跌而发生变化。个人债务占比则会在铸

造或销毁合成资产时更新，因此，个人债务并不是固定不变的

例：假设现在只有A、B两名用户，都合成铸造了10000枚yUSD，那么 债务池债务价 值为20000USD，A、B各占债务池50%债务 。

在BTC价格40000USD时，A将10000枚yUSD交换成了0.25枚yBTC，B继续持有10000枚yUSD。

当BTC价格下降到30000USD时，A的0.25枚yBTC价值为7500USD，此时债务池价值为7500（A）+10000（B）=17500USD。

若A此时希望销毁债务赎回抵押品，那么A需要销毁17500*50%=8750枚yUSD，而A持有的0.25yBTC价值7500USD，则A亏损1250USD。

若B此时希望销毁债务赎回抵押品，那么B需要销毁17500*50%=8750枚yUSD，而B持有的10000yUSD价值10000USD，则B盈利1250USD。

从上面例子可以看到，Synbit的债务池是动态债务，也就是计算债务占比的，那么每一位参与者都是跟其他所有用户做博弈。

小结

总的来说，Synbit方便了交易者触及更多种类的资产，并以更小的摩擦进行交易，不需要交易对手，也无须担心流动性不足和滑点问题。通过获得不同资产的风险敞口，交易者将获得更好的交易体验。

了解更多，请关注：

Synbit官方网站：

www.synbit.io

Twitter:

https://twitter.com/SynbitProtocol

Telegram:

https://t.me/Synbit

GitHub:

https://github.com/Synbitio

Discord:

https://discord.gg/MycR8DK