跟历史上的大泡沫相比，比特币在哪个量级？

我们每天都会看到各种专家在电视上告诉大家比特币是泡沫，社交媒体上也议论纷纷，但事实真的如专家们说的那样吗？

现在听风就是雨，实在有点为时过早。没有人可以否认，比特币和其他虚拟货币经历了爆发式增长，但问题是有多少合情合理的理由可以让它停止？

为了帮助你找到答案，我想先介绍一下历史上最大的那些泡沫，让你对比特币的泡沫有更多的了解。我们开始吧！

1637年：郁金香泡沫

大概在400年前，郁金香在荷兰风靡一时。从土耳其进口象征着短暂的美丽的郁金香迅速变成了地位的象征。从1636年十一月到1637年二月，郁金香的价格翻了200倍。

准确的数据很难找到。但不管是投资什么，只要人们开始抵押房产加入投资热潮，市场就基本失去理智了。当郁金香的价格高到没人能理解，泡沫几天之内就迅速破裂了。

人们经常拿郁金香来跟比特币类比。如果人们不再相信比特币，它的价值不就会枯竭了吗？确实是这样。然而，从经济学角度来讲，信仰者就是需求者。有很多让人无法理解的市场，因为信仰者而幸存了下来。比如现代艺术。

你能告诉我为什么这幅画能卖1亿多美金吗？

不仅仅是郁金香，画作，比特币，所有东西的价值都遵循这个道理，包括世界上最强势的货币。但还有另外一个影响价值的因素：日常应用。

如果你在郁金香市场里混得好的话，说不定可以开一间公司专门种植郁金香。但是它在日常生活中用途极其有限，而且它的美丽很快就会凋零。如果去买比特币，你就拥有权利使用一个永久的，不可篡改的，无边界的支付系统。即使你只是用区块链写日记，这也是一个将信息安全储存的方法。而且跟郁金香不同的是，越多人加入区块链的网络它的用途就越大。比特币比郁金香更胜一筹。

2000年: 互联网泡沫

如果你在1999年的时候有一间科技公司，大家普遍会认为你至少要上个市吧。

在《从零到一》这本书中，Paypal的创始人Peter Thiel回忆到：

“一个熟人跟我说过，在他成立公司之前就已经在自家客厅里计划好怎么做IPO了。而且他并不觉得那样很奇怪。在这样的环境中，清醒的人才显得古怪。”

同样的套路，更大的数字。2000年三月份，在纳斯达克上市的所有公司总价值为6.7万亿美金，万亿啊数数有多少个零。那个时候最有价值的公司是思科（Cisco），它当时的估值是1990年IPO时的2500倍，占据整个互联网市场10%的市值。

比特币在2011年5月份涨到8刀，它的历史最高点在2万美金。7年内，比特币的估值也翻了2500倍，比Cisco的10年快了不少。如果和比特币2009年的估值对比，收益都不止2500倍。然而，截止2018年7月，整个加密货币市场的大致在3000亿美金上下。比特币占整个市场的30%-40%，而这一比例还在下降。

虽然现在市场上已经有一些高估值的币了，但是真正的市场份额争夺战才刚刚开始。虽然现在市场热度很高，但是泡沫总的来说还很小的。我们还需要二十几倍的增幅，才能到达2000年互联网泡沫的高度。

而且这个市场还有很大的上涨空间。不管是互联网泡沫还是现在的加密货币，与郁金香最大的不同就是实际应用。

当然，很多公司被淘汰并不仅仅因为他们没有应用场景。还有很多其他的因素，例如：竞争，定价，创新。全球经济本质上是反脆弱的，它永远跟随革命的脚步，被颠覆才是真正的威胁，即使对于巨头们来说也一样。

95%的数字货币最终会一败涂地吗？很有可能。但那剩下的5%会变成亚马逊，谷歌，脸书吗？很有可能。为什么无论是投资新手还是专业投资者都偏好把钱放到比特币里呢？因为比特币有最长的历史，最大的网络，以及一个简单的架构，这些因素都增加了它存活下去的可能性。（这叫Lindy effect。）

当然，没有什么是绝对的。但是无论什么时候一个泡沫破裂，总是有些东西会留下来。

2008: 房地产泡沫

2006年，美国房地产总值高达22万亿美金，用来推高房价的债务也屡创新高。

2007年，房地产总值又创新高，而房贷违约的人也越来越多。随之而来的是大银行的违约和倒闭。关于2008年世界金融危机，不管你看哪个数字，它们都是万亿级别的。

经济损失12.8万亿美元，截止2011年，业主损失9万亿美元股票市场蒸发了6.9万亿美元，相当于2000年整个互联网的市值

每一种损失都以万亿为单位。金融危机的巨大规模还告诉了我们一件事，现在加密货币的市场不仅还没有成熟，而且它的市场容量也不足以对世界经济造成大的影响。

法规监管和大机构正在慢慢热身，即使现在整个数字市场走低，它的影响力几乎可以忽略不计，更别说引发一场新的金融危机。但是最有意思的泡沫是我接下来要说的。我还从来没见过有人拿它和比特币比较过，可能是因为自从钱存在以来，它就一直存在吧。

一直存在: 通货膨胀的泡沫

大家一直说泡沫，但是几乎没有人意识到，形成泡沫的必要条件是，通货膨胀。

从经济学角度来讲，通胀是指名义价值的增长超过真实价值的增长。去年，一包饼干只用花1美元，今年就涨到了2美元。但是这包饼干本身的价值对我来说并没有改变，而是同样的钱我买到的东西更少了，通胀为100%。

有时一些通胀被认为是经济健康的体现 - 消费者赚的更多，花的也更多，也就有更多的钱可以用于创新。这种“健康”的经济，过去一个世纪我们已经体验得足够多了。我奶奶最近给我看了她的母亲给她传下来的纸币：

这张1923的纸币等值于两千亿德国马克（2002年之前德国的流通货币）。这么夸张的面额是魏玛共和国（德国第一个民主政体）引发的恶性通货膨胀。

中国也曾发生过类似的情况，蒋介石时代民国政府发行的金圆券，当时通胀恶劣到钱本身的购买力还不如纸。

虽然上述这类情况比较少见，但是在过去50年里，消费物价指数（CPI指数）也一直勇创新高。

100年前，你花的一块钱，相当于你现在花的28块钱，这让把持有纸币当作保值变得很不明智。从2000年到今天，物价涨了差不多50%。那当年的互联网泡沫如果放到今天，差不多是10万亿美金了。

大部分的物价疯长是因为2008年之后各国政府和中央银行印钞过量。从2015年三月份开始，欧洲中央银行每个月都要回收600到800亿欧元的债券，加起来发放了4万亿新的欧元。而且他们印钞的脚步一直没有停止，加上美联储增发的4.5万亿美金，仅仅是人为形成的通胀就相当于当前加密货币体量的28倍。

如果比特币是泡沫，那也是我们的

每一代人都有他们自己的挣扎。对于在接下来的几十年将要决定世界进程的千禧一代，我们的挣扎主要和财富有关。互联网泡沫，金融危机，通货膨胀，学生贷款，止步不前的收入，和史无前例的更少的工作机会。

想一想，在这种情况下，一个新的钱的概念出现了，它不是贪婪的银行的工具，而是真正属于使用它的人们。这个钱的概念基于你理解熟悉的科技。最棒的是，这个钱的概念可能会让你富有，或者让你退休后过上安心的生活。

你会怎么做？难怪数字货币这么流行。我们这一代一直在渴求一个改变的机会。而且，现在互联网大大加快了科技普及的速度，大众接受新事物越来越快。我们可以把赌注压在加密货币上，有生之年就能看到它发展壮大。

但是不要让我的热情迷惑了。其实我们并没有比早进场的人强到哪里去。看看美国贴吧reddit里的帖子。我们都被同样的情绪缺陷所困扰，但是我们已经受够了被时代抛弃。

在之前所有的泡沫中，都是大玩家先赚钱。大玩家就是银行，对冲基金，风投和政府们。只有到最后当出租车司机和大妈们进入这个市场的时候，泡沫才破灭。但是这一次不同了。不管是出租车司机，大妈，学生，专业学者，年轻白领还是默默无闻的人，我们最先进入了这个市场。

所以可能比特币这个泡沫还没有吹完，如果我们不够聪明的话，这个泡沫可能会当着我们的面爆炸，但也许它不是泡沫。可能比特币真的不同于郁金香，互联网和定价过高的房子。万一比特币不是泡沫，而是刺破泡沫的针呢？这一切只有时间会告诉我们答案，而我们一路走下去，会变得更聪明。但是有一件事情是可以肯定的：这将会是一段非常棒的旅途。