比特币ETF又被拒 SEC在等待什么

《精准的比特币空头猎杀》我们复盘了一下发生在昨天上午9点的一场战斗。游资利用Bitmex停盘的空隙，策划了一场针对Bitmex上比特币短线空头仓位的屠杀。通过拉升现货、高位做空合约，打压价格，平仓空头合约这一系列精准的操作，从空头投机者那里抽走了6650-7148这么长一管血。作为看客我们可以拍手叫好，可如果你是被绞杀的对象，可能感觉就没这么好了。你会怨恨这些贪婪的游资，希望报复他们。可惜的是投机市场向来如此残忍，看似平静的曲线和数值下隐藏的是各种人性的阴暗面。对于投机者来说，总是要敬畏市场，当有潜在危险时，最好是先躲开，但是9点前Bitmex上的持仓并没有减少，投机者们还在稳定的价格波动中做梦。这也给我们上了一课，在成交量不活跃的时候，很小的资金就能扰动价格，如果交易所出现停机的情况，其他交易所的行情变化将会给你的仓位造成很大的风险，这时候我们宁可放弃后市的机会，先平仓出局，等开盘后没有异常了再重新建立原来的仓位。用一点点手续费换来整个仓位的安全。游资这次占到了便宜，下次可能还会再来，所以我们需要记住这个教训。没有看过的币友请关注“ 币马温 ”在“ 序列文章 ”中浏览。

资本市场上的黑手无处不在，如果说昨天的游资狙击是看得到的鲜血，那么SEC以及背后的华尔街力量就是杀人不见血的黑手。当年的布雷顿森林体系瓦解、后来的绑架沙特、扶持以色列、最后成功用美元控制原油市场，再加上对SWIFT和世界银行的把控，这一系列的操作都是为了赚钱，为了当时能够赚钱，以及将来能够稳定赚钱。

前面《SEC的目的达到了》文章中分析过SEC在虚拟币市场走弱的过程中，如何通过行政权力一步一步的吸引到投机者的目光。华尔街很清楚，虽然在区块链技术上他们占有绝对的优势，但是在虚拟币投机市场上他们已经落伍了。因为虚拟币的去中心化和全球化的流通能力，可以方便的绕开原有的政策、主权监管，实现财富的自由流动。这个市场如果游离在美国之外，或者话语权如果旁落别家，那么对于美元会是一个不小的打击。而如果华尔街取得了虚拟币市场的监督权和执法权，那么这个市场就有可能成为继美元之后有一个强大的金融武器。设想一下，如果我国不在94关停国内交易所，更多不明就里的韭菜参与其中，最终的恶果就是巨大的人民币财富被国外资本洗劫，而这种抢劫都不需要通过银行系统监管，几行代码就能实现资金流出。

为了达到这个目的，SEC可谓是撒费苦心。先有芝加哥商品期货交易所设立比特币合约，看他没玩起来以后，高盛、摩根、纳斯达克纷纷跳出来准备参与这个市场，然后是CoinBase开始积极收购各种有牌照的证券经纪公司，为拥抱监管做准备。当市场看到希望的时候，SEC出来推迟了芝商所的ETF的申请，让投机者信心瞬间破灭。就在昨天晚上，SEC直接拒绝拒绝了9只ETF基金的设立申请。其中有合约的也有现货的。

拒绝的原因主要是两点：

（1）申请机构无法确保比特币不被恶意操控。

（2）合约相关的ETF市场规模太小，无法和现货市场匹敌。

最后某个实诚的官员说了句真话“在国家证券交易所交易比特币相关交易产品才有可能保护投机者”，说白了就是ETF必须在SEC控制下的交易所才有可能搞。

谁是SEC控制下的国家交易所呢？纽交所、纳斯达克还是芝商所？不出意外的话应该就是芝商所了。为什么只有他提出的申请，SEC给推迟了，而且可以推迟3次，每次延期45天。而其他个体户提出的申请都直接给拒了？这下应该能够看出谁是亲生的谁是领养的了。

那为什么SEC要推迟芝商所的申请呢？大圣估计他们也在等时机。神仙难钓中午鱼，要想鱼儿吃食，就得趁一早一晚鱼儿最饿的时候。要想熬鹰，就要坚持到鹰最困的时候。况且在虚拟币投机市场上，美国本身的筹码并不多，无论是挖矿还是交易量，又或者交易所规模，他们都没有足够的实力。我们分开来说，推迟ETF申请SEC到底在等待什么：

（1）挖矿。

这个大家都知道，主力在我国。但是随着市场逐渐衰落，挖矿所支持的主流币种价格节节下跌，当一些小规模矿场无法支持电价的时候，就得断电关门。那这部分算力的控制权就转移到其他地区新增的低电价算力上了。另一方面现在前三大矿机生产商都在寻求上市，最先动手的嘉楠耘智可能这个月就能得到港交所的IPO批复。不要以为比特大陆、嘉楠耘智、亿邦通讯他们只是卖矿机，他们其实也是炒币的主力。

他们通过挖矿能够积累大量的虚拟币筹码，而这些仓位可以直接干扰币市行情（从他们的招聘资料上就能够看出，比特大陆还在积极的招募量化交易方面的人才）。如果币价跌落太多，导致矿机销售收入下滑，或者账面虚拟币持仓价格下跌，那么很可能会导致IPO的失败。这也是最近比特币这么坚挺的原因之一。不过设想一下，如果IPO顺利完成，融资拿到，那么这些机构就没有必要勉强维持已经岌岌可危的6000关口了。那时币价的下跌，将会严重打击挖矿产业。只要算力不再高度集中在我国，分散到全世界，那么币价的供应方操控能力就会削减很多，那时候整体币市价格走势将更容易用消息面和政策面来控制。这就是SEC等待的第一个时机。

（2）交易所

当前全球虚拟币交易所排名中，美国的CoinBase只排在第十，而且还是最近才升上来的。最大的合约交易所Bitmex更是不对美国用户开放，芝商所的合约成交量跟人家比起来就是一粒芝麻。

在这种情况下，要想实现开始那个SEC官员的目标–把ETF纳入到美国国家证券交易所监管下–就是一句笑话，现实情况是我们都不带他们玩。

不过他们并不是没有机会。眼下虚拟币泡沫破裂，市场人气惨淡，甚至之前有人说某些排名靠前的交易所实时交易人数已经滑落到几千人。如果这种情况继续下去，越来越多的交易者离场，那么总会有一些交易所支撑不下去而倒闭。这种现象已经开始陆续出现了，如果行情继续萎靡，交易所倒闭的速度会越来越快。但是这对美国来说，是他们乐于看到的。竞争的交易所死的越多，他能够分到的份额就越大。如果配合相关政策方面的肯定，那么从一些认定虚拟币非法的国家抢夺客户会非常轻松，只要这些用户资金兑换成美元或者是美国控制的Circle代币，那他们就注定成为金融武器中的一颗钢珠。

所以从这一点来看，SEC也必须等，等市场萎缩，等别的交易所死掉。至于后面他们会使用什么手段从其他市场中抢夺客户，大圣觉得完全不需要操心。毕竟人家200多年的金融史，各种手段都写在哈佛教科书中，华尔街的精英们可以信手拈来。

从上面的分析，我们有理由能够推测出SEC拒绝ETF申请是为了等待时机，而时机一旦成熟，将会有一系列的监管举措推出，伴随着是华尔街的正规军团进入币市。而对于我们普通投机者来说，市场规则的变化和话语权的切换会直接影响到我们参与投机的难度，这就有可能对投机者的资金量和技术带来更大的挑战。另一方面如果监管权和定价权被美国所掌握，再结合他们区块链技术上的优势，完全有可能再造一个区块链版本的SWIFT。据大圣了解，IBM正在通过XLM进行广泛的全球支付测试。

一旦技术和市场结合起来，那么区块链技术和虚拟币市场将成为武器级的金融工具，诞生新一代的资本霸权。希望我国的从业者和监管者能够认识到这些，不要让时代赠予我们的主动权旁落别家。