美联储会议本周召开,能持续利好现在的市场吗?
美国联准会将在本周召开利率决策会议,外界多预料将连续第四次升息3 码。《华尔街日报》分析,由于美国政府先前为应对疫情所祭出的刺激措施,使美国家庭及企业财务状况异常强劲,导致遏制高通膨更加困难,联准会可能要在更高的利率水平上维持更长时间。
据华尔街日报报导,美国联准会预计将在11 月2 日结束的利率决策会议上,决议再度升息3 码,使利率升至3.75% 至4% 之间,联准会大多数官员在9 月会议时预计,到明年初,利率将至少达到4.6%,但一些经济学家认为,利率水平可能会更高。
报导提到,联准会正通过收紧金融环境,令借贷成本上升、股价下跌,来减缓经济成长,从而抑制通膨,紧缩的金融环境会抑制需求,进一步减少就业、收入和支出,这通常会对信贷成本最敏感的经济部门产生最大影响。
然而,在2020 年,美国政府为应对疫情而祭出财政刺激措施、向家庭提供大量现金、降低借贷成本,打乱了失业率上升通常会放大收入及支出下降的态势,这意味着私营部门的资产负债表正处于历史性的强势地位。
据高盛数据,今年4 月至6 月,家庭、非金融企业和小企业部门的总收入超过总支出,相当于GDP 的1.1%,比1950 年代以来的任何一次美国经济衰退前夕都要健康;另据联准会估计,美国家庭截至去年中,美国家庭积累了高达1.7 兆美元的储蓄。
此外,随着利率在2020 年、2021 年创新低,企业也得以享受较低的借贷成本,高盛表示,仅3% 垃圾债或没有投资级评级的公司所发行的债券会在明年到期,仅8% 会在2025 年之前到期。
而作为经济中对利率最为敏感的环节,房地产市场虽正陷入严重低迷,但经济的其它环节迄今仍保持稳定,消费者信用卡余额正在攀升,消费者需求依旧强劲,因此,要使美国经济降温,恐需要更高的利率水平。
利率水平恐需更高
堪萨斯联准银行总裁Esther George 是少数支持放缓升息步伐的联准会官员,但她同时认为,联准会的终端利率目标可能高于预期,联准会可能不得不在更高的利率水平上维持更长时间。
曾担任欧巴马高级顾问的哈佛大学经济学教授Jason Furman 认为,联准会很难使经济降温,估计明年利率最终将达5.25% 或更高;研究公司TS Lombard 首席美国经济学家Steven Blitz 则预测,利率将升至5.5%。
比特币回落
而在本周联准会利率决策会议即将召开之际,加密货币市场随之下跌,比特币(BTC)自29 日涨至21085 美元后,开始持续回落,至截稿前,报20,566 美元,近24 小时跌幅0.87%。
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