手把手教你分析解锁如何影响代币价格
项目的解锁会让你持有的代币的价格发生什么变化,涨或跌?
让我们来看看一些方法,掌握之后你可以对即将解锁的代币进行更深入的分析。
如何发现即将到来的解锁?
Unlocks Calendar 和 Token Unlocks,是我们查看代币解锁情况的两个最佳选择。如果你有特定的代币,而你要找的解锁数据在这两个网站中都没有,你也可以直接去看项目的代币经济学文档,并计算出主要的解锁时间。
值得注意的是,当流通的供应量远远小于完全稀释的价值(而且解锁的数量很大)时,解锁很大可能会带来严重的抛压。
看看最近的代币解锁数据,你可以看到有两个即将到来的解锁,NYM 和 IMX,有 8-12%的流通市值即将解锁。
但有些解锁的方式与其他解锁方式不同,所以必须自己做更深入的工作,看看解锁对代币可能产生多大的影响。
例如,YGG 在 9 月有一次解锁,促使代币下跌 28%,与 ETH 相比下跌 42%。AXS 是我在 9 月标记的另一个例子,它在过去 30 天内下跌了 26%,而 ETH 上涨了 14%。
那么我们如何研究这些东西呢?
首先,我们要考虑最坏的情况→什么会导致价格受到严重的负面影响?
因此,你要寻找进入市场的供应比例(对于大多数主要代币来说,这通常很容易找到),然后将其与该代币在 CEX 上的交易量或在 DEX 上的流动性进行比较。但通常人们都会止步于此,我曾看到一些例子,大的解锁并没有压垮一个流动性小的代币(如 ALICE),因此我们需要更深入。
真正解锁分析的第一步从谁在解锁开始。例如,看看 IMX 即将到来的解锁,其目前的流通供应量约为 2.35 亿代币。在 11 月 5 日,约 2.59 亿的代币将被解锁(比目前整个流通的供应量还要多)。
1.2 亿的解锁来自私募投资者。 虽然我还没有找到很好的数据来确认他们的价格是多少,但我看到推测的数字从 0.025 美元到 0.1 美元不等。 这是这些投资者的第一次重大解锁,他们的投资有 6-20 倍的利润,出售的动机相当大,11 月还有一次 6.8 亿的解锁,同样也是私募轮的。
虽然该项目声称这些是不会出售的长期持有者,但在这种宏观和金融环境下,谁会在一个超过 10 亿美元的 FDV 项目上留下 6.8 亿的筹码?
其余的解锁来自 "项目开发 "代币,这些代币将被重新锁定,所以它们不会带来抛压。
让我们继续,一旦你发现有多少解锁是有动机出售的,就是看看该代币的市场有多少流动性。对于 IMX 来说,交易量相当弱(在大多数 CEX 上不到 300 万美元),所以当与 6800 万美元的潜在销售相比,这对代币的价格来说应该不是好兆头。
另外一个角度是看一下聪明钱在做什么?他们是否在解锁前慢慢出售?或者是否有你可能错过的即将到来的催化剂?
在 IMX 的案例中,聪明钱的余额几乎全年都在下降:
你也可以查看该代币的历史,粗略了解一下哪些聪明钱是长期持有者,哪些聪明钱乐于砸盘,因有些聪明钱是早期投资者和私募投资者。
以 AXS 为例,有些资金一解锁就立即卖出或转移。
更进一步,监测持有人的历史解锁行为。
你要梳理代币合约,找到它们在哪里解锁,谁收到它们,以及之后的持有人行为。让我们举一个例子,假设你想分析 AXS 的解锁,如果你浏览 AXS 的标记账户,你可以找到解锁代币被转移到了哪里。
你可以查看 AXS 的大量接收者,并监视他们的行为。
我还喜欢在这个合约上设置临时的 Etherscan 警报,以查看解锁的实际开始时间。
透过交易信息,我们可以看到 Arca:
收到 43.7 万 AXS,并立即被发送到 FTX(可能被出售)。
如果你看一下 Arca 在解锁方面的历史行为,你会发现这对他来说是一个模式。
使用代币的钱包分析器,你可以看到在之前空投期间收到的代币都被发送或卖出。
如果你想真正深入分析,你可以为所有解锁者构建一个图表,以真正了解代币面临的抛售压力。
只需查看地址并在主要地址上运行此过程即可了解它们的历史行为,你可以实时监控它们以查看它们是否在倾销。
总结
如果你熟悉研究解锁,这一套下来都不是什么难事。
但我以前没有看到有人把所有的工具放在一起研究,所以认为值得分享。虽然我不建议做空这些,研究解锁更多的是让你避开这些代币,但如果你想做空,你应该把这个解锁分析框架和研究项目框架搭配起来,找到一些不断恶化的指标,以给你的交易带来更多保障。
Bitcoin Price Consolidates Below Resistance, Are Dips Still Supported?
Bitcoin Price Consolidates Below Resistance, Are Dips Still Supported?
XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu Making Up for Lost Time as Big Whale Transaction Spikes Pop Up
XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu Making Up for Lost Time as Big Whale Transaction Spikes Pop Up
Justin Sun suspected to have purchased $160m in Ethereum
Justin Sun suspected to have purchased $160m in Ethereum